Resumen de Inflación, exceso de pesimismo y elevada incertidumbre

Julián Pérez García (coord.)

• español

  La aceleración de los procesos inflacionistas generalizados iniciada a mediados del año 2021, junto con el estallido del conflicto armado por la invasión rusa de Ucrania, han terminado por frenar bruscamente los procesos de recuperación económica tras la crisis originada en 2020 por la pandemia.

  En este entorno de deterioro de las expectativas de crecimiento y aumento de la incertidumbre, vinculada al propio proceso del conflicto armado, durante buena parte del pasado año 2022 asistimos a un proceso continuado de revisiones a la baja de las perspectivas de crecimiento económico general, a las que la economía española no ha permanecido ajena, si bien, a medida que iba avanzando el año, los resultados observados fueron corrigiendo ese cierto exceso de pesimismo y, finalmente, el año 2022 podría haberse cerrado con un crecimiento económico superior al 5% para el conjunto del PIB español.

  En el presente artículo, y tras una introducción general, se presenta un breve resumen de la evolución de los principales condicionantes económicos a lo largo del pasado año 2022, para, posteriormente, presentar las líneas generales del escenario básico de previsión para 2023 y finalizando con un repaso rápido a los principales factores de riesgo que podrían alterar estas previsiones.

• English

  The acceleration of the generalized inflationary processes that began in mid-2021, together with the outbreak of the armed conflict due to the Russian invasion of Ukraine, have ended up abruptly stopping the economic recovery processes after the crisis originated in 2020 by the pandemic.

  In this environment of deteriorating growth expectations and increased uncertainty, linked to the process of the armed conflict itself, during a good part of 2022 we witnessed a continuous process of downward revisions of the outlook for general economic growth from which the Spanish economy has not remained on the sidelines, although, as the year progressed, the observed results corrected this certain excess of pessimism and, finally, the year 2022 could have closed with economic growth higher than 5% for the whole of Spanish GDP.

  In this article, and after a general introduction, a brief summary of the evolution of the main economic determining factors throughout the past year 2022 is presented, to subsequently present the general lines of the basic forecast scenario for 2023 and ending with a quick review of the main risk factors that could alter these forecasts.