¿La inclusión de criterios ESG en la selección de títulos mejora el rendimiento de las carteras en el mercado europeo?

• Autores: Estibaliz Aldekoa Urieta, Gonzalo Bonilla Astigarraga, María Eizaguirre Berasategui, Andrea Urrutxua Azua, Lidia Lobán Acero
• Localización: Boletín de estudios económicos, ISSN 0006-6249, Vol. 77, Nº 233, 2022 (Ejemplar dedicado a: Haciendo realidad la revolución ASG), págs. 85-95
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Does the inclusion of ESG criteria in stock selection improve the performance of portfolios in the European market?
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    El presente trabajo tiene como objetivo analizar si la incorporación de una estrategia que incluye criterios ESG en la elaboración de una cartera de inversión, en combinación con los cinco factores propuestos por Fama y French (2015), tiene un impacto significativo en el ren dimiento de dicha cartera. Para ello, se ha utilizado un universo de datos corporativos europeos para el periodo de enero de 2008 a diciembre de 2021 . Los resultados obtenidos demuestran que el hecho de que los inversores incorporen criterios ESG, a la hora de seleccionar las empre sas que conforman sus carteras, tiene un efecto neutro sobre los resultados de estas.

  • English

    This paper analyse whether the inclusion of ESO criteria in the process to create invest ment portfolios has a significan! impact in their performance. We apply the Factor investing methodology following Fama and French (2015). Our sample covers from January 2008 to December 2021 . Our results show a neutral effect in the performance with complementary signa! depends on the economic cycle.