Resumen de Predicción y primas de riesgo en el mercado interbancario español
En este trabajo se contrasta la hipótesis de insegadez de los tipos cotizados en el contrato de futuro MIBOR ' 90 y de los tipos de interés implícitos en la curva de tipos de interés del mercado interbancario. La hipótesis de insegadez necesita: (i) que el tipo a futuro ( y el tipo "forward") sean igual al tipo esperado del contado en el día de vencimiento bajo el supuesto adicional de racionalidad, y (ii) la no existencia de primas de riesgo. Los resultados más interesantes son que se obtiene evidencia a favor de la primera condición pero se detectan primas de riesgo significativas en media, persistentes en el tiempo y con una dinámica temporal autorregresiva muy significativa. Finalmente se analiza la diferencia entre la prima del tipo "forward" y la del tipo a futuro, obteniendo que ésta es positiva, persistente, muy pequeña pero de media significativa.
