Resumen de PPAs and Other Energy Underlying Sale and Purchase Agreements: Accounting Issues and Empirical Review

José Morales Díaz, Constancio Zamora Ramírez, Miguel Angel Villacorta Hernández

• español

  En los últimos años, cada vez más empresas han firmados contratos PPA (Power Purchase Agreement) o similares, tanto productores de energía como empresas comercializadoras o consumidoras. Uno de los retos a los que se enfrentan estas empresas es su tratamiento contable, existiendo escasa literaria al respecto y numerosas dudas en la práctica. En nuestro trabajo, desarrollamos en qué casos los PPA (u otros contratos energéticos) se consideran derivados financieros y en qué casos contratos a ejecutar (executory contracts), dependiendo de aspectos como la forma de liquidación o la gestión de la entidad sobre este tipo de contratos. Estar en una situación u otra conlleva estados financieros muy diferentes con mayor o menor volatilidad en la cuenta de resultados. Por otro lado, llevamos a cabo un análisis de los estados financieros de 40 empresas cotizadas españolas. Gran parte de ellas (32,5%) mantiene contratos sobre energía, no obstante, son muy pocas las que detallan qué criterios han seguido para determinar si el contrato se considera o no derivado desde un punto de vista contable. Menor es aún la información si el análisis se centra en el ámbito de los derivados implícitos.

• English

  En los últimos años, cada vez más empresas han celebrado PPA (Power Purchase Agreement) o contratos similares, tanto productores de energía como empresas comercializadoras o consumidores. Uno de los retos a los que se enfrentan estas empresas es el tratamiento contable de estas operaciones. Existe poca literatura al respecto y numerosas dudas en la práctica. En nuestro trabajo, desarrollamos en qué casos los PPA (u otros contratos de energía) se consideran derivados financieros y en qué casos se consideran contratos ejecutorios. Esto depende de aspectos como la forma de liquidación o el sistema de gestión de la entidad en relación con estos contratos. Estar en una situación u otra conlleva estados financieros muy diferentes con más o menos volatilidad en la cuenta de resultados. Por otra parte, realizamos un análisis de los estados financieros de 40 sociedades españolas cotizadas. La mayoría de ellos (32,5%) tienen contratos de energía, sin embargo, muy pocos especifican qué criterios han seguido para determinar si el contrato se considera derivado o no desde una perspectiva contable. La información es aún menor si el análisis se enfoca en derivados implícitos.