Resumen de Derivati di copertura, valutazione di meritevolezza e regole di condotta. Riflessione a partire da Cass. Civ. n. 18724, 13 luglio 2018

Edoardo Grossule

• italiano

  Il tema della nullità dello swap, quando lo strumento risulti inidoneo a perseguire la finalità voluta delle parti e pertanto non sia meritevole di tutela ex art. 1322, comma 2°, c.c. per difetto di causa in concreto, è ancora dibattuto.

  Partendo da uno degli ultimi arresti del giudice di legittimità in argomento, si coglie l’occasione per chiarire ulteriormente due aspetti: il primo che il contratto di swap non è da considerare, nel contesto di applicazione del secondo comma dell’art. 1322 c.c., di per sé stesso immeritevole di tutela; il secondo, che il giudizio di meritevolezza si deve fondare sul contenuto della pattuizione concreta e sull’intrinseca conformazione del rapporto, non già sugli esiti economici prodottisi ex post.

• English

  The issue of invalidity of a swap, due to lack of concrete cause, is still debate both in the law literature and in the jurisprudence. The swap is not worthy of legal protection pursuant to art. 1322, paragraph 2, c.c. when it is unsuitable for pursuing the parties’ intended purpose. In the light of one of last judgement of the Supreme Cassation Court on this topic, the article takes the opportunity to further clarify two aspects: firstly, the swap, in the context of application of the second paragraph of the art. 1322 of the Civil Code, is not always undeserving of legal protection; secondly, the judgment on the merit of the case must be based on the terms and conditions and on the intrinsic agreement, but not on the economic results produced ex post by the derivative.