Tamaño y estacionalidad en la rentabilidad mensual de las acciones
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Joaquín Marhuenda [1] ; J. Carlos Gómez Sala [1]
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[1] Universitat d'Alacant
Universitat d'Alacant
Alicante, España
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- Localización: La Unión Europea, un reto para las empresas y los profesionales españoles / coord. por Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, Vol. 2, 1997, ISBN 8486414954, págs. 1075-1096
- Idioma: español
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Resumen
El obietivo fundamental de este trabajo consiste en analizar empíricamente la existencia de la anomalía del tamaño y su posible relación con el efecto Enero, en el mercado de capitales español. Para ello, se ha utilizado un índice equiponderado de acciones y otro de capitalización bursátil durante el periodo 1963-1991. La evidencia encontrada apoya que, en el periodo considerado, las acciones de baja capitalización han obtenido en promedio rendimientos superiores a los alcanzados por las empresas con alto valor de mercado.
Asımismo, se ha detectado la existencia de una regularidad estacional en las rentabilidades del mes de Enero, no confinada a las acciones pequeñas. Dicha estacionalidad, sin embargo, es resulta difícilmente desde una perspectiva impositiva
