Árboles de decisión y VAN penalizado (una alternativa a la valoración por opciones reales)

• Autores: Fernando Gómez-Bezares Pascual, José Antonio Madariaga Ibarra, Javier Santibáñez
• Localización: Revista española de capital riesgo, ISSN 1887-2697, Nº. 3, 2020, págs. 5-16
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Decision Trees and Penalized Present Value (An alternative to valuation through Real Options)
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• Resumen
  • español

    El Valor Actualizado Penalizado (VAP), que penaliza el Valor Actualizado Neto (VAN) en función del riesgo, puede ser una herramienta interesante para ser aplicada en decisiones arriesgadas. Por otro lado, los árboles de decisión son una técnica que lleva acompañando a los financieros desde hace décadas. En este artículo usamos ambas herramientas conjuntamente para la resolución de un problema de cierta complejidad, viendo que sus resultados son satisfactorios.

    Concretamente nos enfrentamos a un caso real de ampliación de mercados. La metodología propuesta puede ser, probablemente, una alternativa complementaria a la utilización de opciones reales

  • English

    Penalized Present Value (conceived as Net present value penalization with the risk involved) can be an interesting tool when assessing risky investment decisions. On the other hand, Decision Trees appears as a technique used by practitioners for the last decades. In this paper we combine both techniques in the analysis of a complex investment decision (more specifically, a real case study related to searching for new markets) and we reach satisfactory results. The proposed methodology can be seen as a complementary alternative to Real Options analysis