Resumen de Corporate cost and profit shares in the euro area and the US: the same story?
Vicente Salas Fumás, Lucio Sanjuán, Javier Vallés
Este trabajo presenta evidencia de la participación del trabajo, del capital y de los beneficios en el valor añadido de las empresas no financieras de Francia, Alemania, Italia, España y Estados Unidos entre 1995 y 2016, tratando de explicar las diferencias entre países y su evolución en el tiempo. No se encuentra evidencia de que la composición del valor añadido haya convergido en el área del euro o entre Europa y Estados Unidos ni tampoco hay evidencia de que la participación del trabajo haya disminuido de forma generalizada. Hay que resaltar la tendencia creciente de la participación de los beneficios en Alemania y en Estados Unidos desde el año 2000, siendo superior esta magnitud en Alemania. La evidencia presentada apoya los resultados de otros estudios en cuanto a que el aumento en el poder de mercado es el principal determinante de los cambios en la composición del valor añadido en Estados Unidos. En el caso de los países del área del euro, los cambios en la participación del trabajo y del capital responden también a los cambios en los precios relativos de los inputs productivos (de forma consistente con una elasticidad de sustitución entre trabajo y capital menor que uno, comparada con la de Estados Unidos que es cercana a uno). Por último, para explicar el aumento de la participación de los beneficios en Alemania, hay que considerar las mejoras continuadas de costes en términos comparativos de las empresas alemanas.
