Do banks extract informational rents through collateral?

• Autores: Bing Xu, Adrian Van Rixtel, Honglin Wang
• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 16, 2016, págs. 1-41
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • El uso de colateral es una de las características definitorias de los contratos de préstamos. En este trabajo se investiga si la intensidad de la relación entre bancos y prestatarios y la concentración del mercado de los préstamos permiten la extracción de rentas de información a través de colateral. Utilizamos datos de OPV como shocks informativos que erosionan las oportunidades de búsqueda de rentas. Utilizando una nueva base de datos de préstamos individuales de China, demostramos que la incidencia del colateral aumenta con la intensidad de la relación entre bancos y prestatarios y la concentración del mercado bancario en los préstamos obtenidos antes de la salida a bolsa, mientras que este efecto es moderado después de la salida a bolsa. También demostramos que el grado de extracción de rentas para las empresas de menor riesgo disminuye después de la salida a bolsa, mientras que aumenta para las empresas de mayor riesgo. Estos resultados no son debidos a diferencias o cambios en los riesgos financieros específicos de las empresas. Hasta donde sabemos, nuestro trabajo es el primero en investigar los determinantes del colateral en China usando datos de préstamos individuales.