Resumen de Análisis de los factores de riesgo en el mercado español de deuda pública

Juan M. Nave Pineda, Eliseo Navarro Arribas

• El mercado español de Deuda Pública Anotada representa en España el referente principal para el conjunto de los mercados financieros españoles. Por todo ello resulta necesario proceder al estudio exhaustivo de aquellos factores que permitan explicar el comportamiento de la estructura temporal de los tipos de interés, de la que dependen los precios de los activos que se negocian en el mercado de deuda pública.

  Con tal objetivo, este trabajo utiliza la técnica de componentes principales para determinar el número de factores que permite explicar la mayor parte de las variaciones de los tipos de interés, para proceder posteriormente a su interpretación y comparación internacional. Las conclusiones a las que se llegan son especialmente relevantes en relación a la posible eficacia de numerosas estrategias de gestión de carteras como, por ejemplo, la inmunización financiera.