Stabilizing the economy in a multilevel government: The role of spanish regional governments

• Juan E. Castañeda ^[1] ; Ana Herrero-Alcalde ^[2] ; José Manuel Tránchez-Martín ^[2] ; Jordi Vila-Vila ^[3]
  1. [1] University of Buckingham

     University of Buckingham

     Aylesbury Vale, Reino Unido

     
  2. [2] Universidad Nacional de Educación a Distancia

     Universidad Nacional de Educación a Distancia

     Madrid, España

     
  3. [3] Ayuntamiento de Alzira

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• Localización: Revista de economía aplicada, ISSN 1133-455X, Vol. 26, Nº 77, 2018, págs. 53-75
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    En las últimas décadas, han tenido lugar numerosos procesos de descentra lización en todo el mundo. Esto ha llevado a un impacto macroeconómico cada vez mayor de los presupuestos subcentrales. La literatura normativa sobre el papel estabilizador de los gobiernos subcentrales es muy abundante. Sin embargo, aún existe poca evidencia empírica sobre el sesgo de la política fiscal de esos gobiernos. Utilizando una función de reacción fiscal y aplicándola a un panel de datos de todas las comunidades autónomas españolas, encontramos evidencia empírica sobre el sesgo anticíclico de la política fiscal regional durante el periodo 1984-2014. Estos resultados contrastan con los obtenidos por la escasa literatura en la materia.

  • English

    Decentralization processes have taken place all over the world in the last few decades. This has led to an increasing macroeconomic impact of sub-central government budgets. Normative literature on the role of sub-central governments on the implementation of stabilization policies is abundant. However, there is still little empirical evidence addressing the bias of sub-central budgets regarding the macroeconomic performance in their territories. Using a fiscal reaction function, a pool of data covering all the regional governments in Spain, and after adjusting the regional budget balance for inertia and the business cycle, we find empirical evidence of the countercyclical bias of Spanish regional governments fiscal policies during the period 1984-2014. This is in sharp contrast with the scarce previous literature on this filed.