Resumen de Volatility, diversification and contagion
- español
En este trabajo describo en detalle los conceptos de volatilidad, diversificación y contagio, tres claves básicas para entender el comportamiento aparentemente caprichoso de los mercados financieros. La presentación es deliberadamente no técnica y en gran medida autónoma, con la mayoría de los conceptos necesarios definidos en el mismo trabajo. Sin embargo, el análisis tiene una orientación fundamentalmente empírica, con especial énfasis en los métodos que se han propuesto para medir dichos conceptos y una discusión de los hechos estilizados que ponen de manifiesto las medidas resultantes. También utilizo estas medidas para estudiar los efectos de la crisis financiera de 2007-2008 y la crisis de la deuda soberana de la eurozona de 2010-2012 en España
- English
In this paper I describe in detail the concepts of volatility, diversification and contagion, three basic keys to understand the seemingly whimsical behaviour of financial markets. The presentation is deliberately non-technical and largely self-contained, with most required concepts defined along the way. Nevertheless, the analysis is mostly empirically oriented, with an emphasis on the methods that have been proposed to measure those concepts and a discussion of the stylised facts that the resulting measures imply. I also use those measures to study the effects of the financial crisis of 2007-2008 and the euro sovereign debt crisis of 2010-2012 on Spain.
