Debt-to-Equity-Swap bei der (GmbH & Co.-)Kommanditgesellschaft: ESUG, „Sanieren oder Ausscheiden“ und vor allem: Fragen über Fragen!

• Karsten Schmidt ^[1]
  1. [1] Bucerius Law School

     Bucerius Law School

     Hamburg, Freie und Hansestadt, Alemania

     
• Localización: ZGR : Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, ISSN 0340-2479, Vol. 41, Nº. 4, 2012, págs. 566-584
• Idioma: alemán
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• Resumen
  • Deutsch

    Wer von Debt-to-Equity-Swaps und von den durch das ESUG herbeigeführten Neuerungen spricht, meint bisher Sanierungstechniken und Sanierungsrisiken bei Kapitalgesellschaften.

    In Anbetracht der für Deutschland charakteristischen Bedeutung von Personengesellschaften wird hier das Blickfeld auf sanierende Kapitalmaßnahmen bei (GmbH & Co.-)Kommanditgesellschaften erweitert. Dies erweist sich als schwierig, namentlich vor dem Hintergrund der Interessenkonflikte zwischen Altgesellschaftern und beitrittswilligen Gesellschaftsgläubigern sowie ihrer Haftungsrisiken.

  • English

    The debt to equity swap consisting of capital reduction and increase of capital produced by contributions in kind is subject to broad discussions in Germany due to recent reforms of the insolvency code and corporate law provisions (ESUG = Law for the Further Facilitation of the Restructuring of Enterprises). This restructuring measure has traditionally been debated as a mere corporate law concern. In Germany, however, commercial partnerships, particularly limited partnerships with a corporation as general partner (GmbH & Co. KG), are almost as common for business purposes as corporations. Accordingly, the legal analysis of debt to equity swaps as turnaround strategies should be extended to the law of commercial partnerships. This paper tries to point out solutions concerning this matter under company and insolvency law aspects, including stakeholder interests and financial risks, in order to foster the future discussion.