Un mecanismo de mercado para la gestión de crisis bancarias

• Autores: Emilio J. González
• Localización: Economía y libertad: la Gran Recesión y sus salidas / coord. por Vicente Enciso de Yzaguirre, David Sanz-Bas; María de los Ángeles Nogales Naharro (aut.), 2013, ISBN 978-84-15300-08-3, págs. 202-219
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    La crisis actual de la zona euro ha demostrado que ésta necesita un mecanismo de gestión de crisis bancarias. Si un país sufre una crisis financiera y aprueba programas de ayuda, financiados con fondos públicos, éstos podrían poner en peligro la sostenibilidad de su posición fiscal y transformar una crisis bancaria en otra de solvencia del país. Si, por el contrario, opta por dejar caer a las entidades en crisis se corre el riesgo de que la misma se extienda por toda la zona euro, dadas las fuertes relaciones financieras entre los Estados miembros. Ante este escenario, las autoridades europeas optaron por crear el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), para ayudar a los países de la zona euro en dificultades, pero, tal y como fue concebido el MEDE, ni rompe la relación entre recapitalización de las entidades financieras y deterioro de las posiciones fiscales, ni resuelve la cuestión del "riesgo moral". Por ello, lo que necesita la zona euro es un sistema privado de gestión de crisis bancarias que aporte soluciones de mercado.

  • English

    The crisis of the Eurozone has demonstrated that the European Monetary Union needs creating a mechanism to manage banking crisis. If a government tries to bail out a national financial system with public funds, then such attempt could jeopardize the stability of its public finances and create a debt crisis originated from a financial one.

    On the contrary, in case the government refuses to bail out the defaulting banks, the crisis could spread over the rest of the EMU because of the strong financial links between the State members. To avoid this risk, the European authorities created the European Stability Mechanism (ESM) to help the Eurozone countries to solve the problems with their financial systems. However, the ESM was originally designed in such a way that it neither allows disassociate implemented bail-out programs from the problems with the fiscal stability, nor solves the question of moral hazard. That is why the Eurozone needs a system of crisis management run by privately owned banks that effectively applies market solutions.