Resumen de El modelo de cambio de régimen lognormal como alternativa para la modelización del riesgo de renta variable en el marco de Solvencia II
Luis Otero González, Pablo Durán Santomil, Sara Fernández López, Luis Ignacio Rodríguez Gil
El nuevo marco regulatorio de Solvencia II propone un modelo estándar, pero al mismo tiempo, fomenta la aplicación de modelos internos de autoevaluación y gestión del riesgo. Este trabajo se centra en la elaboración de un modelo de cambio de régimen lognormal como alternativa para la medición del riesgo de renta variable frente al modelo de rendimientos normal implícito en Solvencia II. De este modo, se pretende evaluar la adecuación del modelo estándar a la hora de determinar las necesidades de capital del asegurador. Para ello, se han utilizado datos mensuales de la serie de Ibex 35 del periodo 2 de Enero de 1992 a 30 de Diciembre de 2008. La comparación de los modelos utilizando diversos criterios estadísticos muestra la adecuación del modelo que se propone. Además, se ha comparado el capital necesario bajo las distintas alternativas, llegando a la conclusión de que el modelo propuesto en QIS4 subestima considerablemente el riesgo y resulta inadecuado para medir la carga de capital
