Resumen de The Impact of Oil Price Volatility on Macroeconomic Activity in Russia
- español
Desde comienzos de la década de 1980 se han llevado a cabo numerosos estudios que utilizan un modelo de vectores autorregresivos (VAR) para analizar los efectos económicos de los cambios en los precios del petróleo. No obstante, sorprendentemente son escasos los estudios realizados hasta ahora que se centran en Rusia, el segundo exportador mundial de petróleo. La finalidad de este documento es examinar empíricamente el impacto de los precios del petróleo sobre las variables macroeconómicas en Rusia utilizando el modelo VAR. El análisis lleva a la conclusión de que un aumento (descenso) del 1% en los precios del petróleo contribuye a la depreciación (apreciación) del tipo de cambio en un 0,17% a largo plazo, al mismo tiempo que supone un crecimiento (descenso) del PIB de un 0,46%. Asimismo, observamos que a corto plazo (8 trimestres) el incremento de los precios del petróleo no sólo provoca un crecimiento del PIB y la depreciación del tipo de cambio, sino también un incremento marginal en el ritmo de inflación.
- English
Since the beginning of the 1980s a large number of studies using a vector autoregressive (VAR) model have been made on the macroeconomic effects of oil price changes. However, surprisingly few studies have so far focused on Russia, the world�s second largest oil exporter. The purpose of this paper is to empirically examine the impact of oil prices on the macroeconomic variables in Russia using the VAR model. The time span covered by the series is from 1994:Q1 to 2009:Q3, giving 63 observations. The analysis leads to the finding that a 1% increase (decrease) in oil prices contributes to the depreciation (appreciation) of the exchange rate by 0.17% in the long run, whereas it leads to a 0.46% GDP growth (decline). Likewise, we find that in the short run (8 quarters) rising oil prices cause not only the GDP growth and the exchange rate depreciation, but also a marginal increase in inflation rate.
