Resumen de Determinants of the choice leasing vs Bank Loan: evidence from the french sme by Kacm

Marie Christine Filareto Deghaye, Eric Severin

• español

  La cuestión del leasing como sustituto o complemento de un préstamo bancario todavía no se ha resuelto en la literatura financiera. Como continuación de estos argumentos, el objetivo de este artículo es, por una parte, determinar las características de las empresas que usan el leasing y por otra parte, comprender mejor la relación existente entre el leasing y las restricciones al crédito.

  En primer lugar, nuestros resultados sugieren que las PYMES utilizan más el leasing cuando son de reciente creación, están apalancadas y son menos solventes, aunque sean de menor tamaño y tengan más probabilidades de fracaso. Así pues, el leasing amplía los límites de la deuda bancaria en el caso de las empresas que no tienen acceso al mismo. En segundo lugar, nuestros resultados muestran una relación fuerte y significativa entre las restricciones al crédito y el uso del leasing. En este marco de trabajo, éste parece ser el último recurso financiero

• English

  The question of leasing credit as a substitute or complement of a banking loan has still not been resolved in the financial literature. As a continuation of these arguments, the objective of this article is, on the one hand, to determine the characteristics of firms using leasing credit and on the other hand, to better understand the relationship between leasing and credit rationing.

  Firstly, our results suggest that SME use leasing all the more the leasing so when they are young, leveraged, less solvent and that they present an small size and an important failure probability. Thus, leasing pushes back the limits of banking debt for firms that have no access to it. Secondly, our results suggest a strong and significant relationship between credit rationing and the use of leasing. In this framework the latter appears to be a last resort financing.