Resumen de Impacto de la demanda y la liquidez sobre la captación de nuevos fondos de capital riesgo en Europa
Marina Balboa Ramón, José Martí Pellón
El objetivo de este trabajo es explicar la evolución de los flujos de captación de nuevos fondos por parte de los inversores de capital riesgo. En concreto, se pretende valorar si se produce un efecto de sobrerreacción en la captación de nuevos fondos de capital riesgo ante cambios en la demanda (inversiones) y en la liquidez (desinversiones) del período anterior. El trabajo se realiza aplicando la metodología de econometría de datos de panel a unconjunto de 16 países europeos. En las especificaciones del modelo planteado se encuentra evidencia de que las cantidades invertidas y desinvertidas en el año anterior tienen un impacto positivo, significativo en todas ellas, en la captación de nuevos fondos. La hipótesis de sobrerreacción se ve confirmada al registrarse coeficientes superiores a la unidad, que son mayores aún cuando de la estimación se excluyen los datos relativos al país con un mercado de capital riesgo más desarrollado.
