Resumen de Sincronización de fondos de inversión y volatilidad del mercado
Vicente Aragó Manzana, María Angeles Fernández Izquierdo, Juan Carlos Matallín Sáez
El objetivo de este trabajo es analizar la capacidad de sincronización en volatilidad de los fondos de inversión mobiliaria de renta variable con relación al riesgo del mercado. Esta consiste en la reducción del riesgo sistemático en momentos de mayor volatilidad, al objeto de disminuir el riesgo de la cartera y mejorar su eficiencia. Los resultados de este trabajo muestran, a partir de información diaria de rendimientos, cómo en un cierto número de fondos la sincronización en volatilidad es correcta. Se realiza un análisis de robustez de los resultados obtenidos, incluyendo variables que recogen la posibilidad de sincronización en rendimiento o market timing. La inclusión de estas variables no afecta a los resultados anteriores, evidenciándose una sincronización en rendimiento de signo negativo. También se ha analizado la variabilidad en la posición de riesgo sistemático de los fondos al objeto de evaluar la capacidad de sincronización tanto en el corto plazo, en rendimiento y riesgo, como en el largo plazo o sincronización estructural.
