Resumen de Constructing fan charts from the ragged edge of SPF forecasts

Todd E. Clark, Gergely Ganics, Elmar Mertens

• español

  El presente trabajo desarrolla modelos que utilizan como insumos los pronósticos puntuales de la encuesta Survey of Professional Forecasters (SPF) para hacer estimaciones temporales de las expectativas y la incertidumbre coherentes con la encuesta, para horizontes de proyecciones arbitrarias. Nuestros modelos combinan previsiones de horizonte fijo y evento fijo, acomodando horizontes de tiempo variables y disponibilidad de datos de la encuesta, así como posibles ineficiencias en los pronósticos de esta. Las estructuras temporales estimadas de expectativas congruentes con la SPF son comparables, en calidad, a los pronósticos de corto plazo publicados y ampliamente utilizados. Estas estimaciones de la incertidumbre, de los pronósticos variables en el tiempo, reflejan variaciones históricas de los errores detectados en los pronósticos puntuales de la SPF, y generan fan charts con tasas de cobertura fiables.

• English

  We develop models that take point forecasts from the Survey of Professional Forecasters (SPF) as inputs and produce estimates of survey-consistent term structures of expectations and uncertainty at arbitrary forecast horizons. Our models combine fixed-horizon and fixed-event forecasts, accommodating time-varying horizons and availability of survey data, as well as potential inefficiencies in survey forecasts. The estimated term structures of SPF-consistent expectations are comparable in quality to the published, widely used short-horizon forecasts. Our estimates of time-varying forecast uncertainty reflect historical variations in realised errors of SPF point forecasts and generate fan charts with reliable coverage rates.