Estructura de propiedad y estructura de capital: un análisis de esta relación en el mercado de valores de Brasil

• Xavier De Araujo, Klefferson Douglas ^[1] ; Silva Martins, Orleans ^[1]
  1. [1] Universidade Federal da Paraíba

     Universidade Federal da Paraíba

     Brasil

     
• Localización: Revista Visión Contable, ISSN-e 2539-0104, ISSN 0121-5337, Nº. 12, 2014 (Ejemplar dedicado a: Revista Visión Contable), págs. 103-129
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Property structure and capital structure: an analysis of this relationship in the Brazilian stock market
• Enlaces
  • Texto completo
• Dialnet Métricas: 1 Cita
• Resumen
  • español

    Este trabajo tuvo como objetivo investigar la relación entre la estructura de propiedad y la estructura de capital de las empresas en el mercado de valores de Brasil. Para ello, se recogieron en la base Economatica datos sobre la concentración de acciones a los accionistas y los coeficientes de estructura de capital de las empresas que cotizan en la BM&FBOVESPA. En total se analizó una muestra de 342 empresas entre los años 2008 y 2012. Sus resultados indican la existencia de alta concentración de la propiedad en la estructura de propiedad y control de las empresas públicas en Brasil. También se encontró que las empresas tienen una mayor dependencia del capital de terceros y en empresas en las que los accionistas controladores tienen más derechos de flujo de efectivo y votantes, también, el grado de endeudamiento tiende a ser mayor. La principal contribución de este estudio es la evidencia de que en Brasil la concentración del control puede influir positivamente en el nivel de endeudamiento de las empresas.

  • English

    This work aimed to investigate the relationship between the ownership structure and the capital structure of companies in the stock market of Brazil. For this, were collected at the Economatica database the ownership concentration between shareholders and the capital structure ratios of companies listed on the BM&FBOVESPA, forming a final sample of 342 companies analyzed between the years 2008 and 2012. Their results indicate the existence of high ownership concentration in the ownership and control structure of public companies in Brazil. It was also found that companies have greater dependence on debt capital and in companies in which the controlling shareholders have more cash flow rights and voting rights the company’s debt tends to be higher. Thus, the main contribution of this study is the evidence that in Brazil the ownership concentration can positively influence the level of debt of the companies.