Análisis de la eficiencia en la gestión de los fondos españoles de renta variable nacional (1994-2002): estudio comparativo con el IGBM

• Autores: Luis Ferruz Agudo, María Vargas Magallón
• Localización: Boletín económico de ICE, Información Comercial Española, ISSN-e 2340-8804, ISSN 0214-8307, Nº 2803, 2004, págs. 11-18
• Idioma: español
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• Resumen

  • Este trabajo realiza un análisis comparativo de la eficiencia en la gestión de 91 fondos de inversión españoles de renta variable nacional respecto a la lograda por el IGBM durante el período 1994-2002. Las medidas de eficiencia empleadas son el alfa de Jensen (riesgo sistemático) y un índice derivado del ratio original de Sharpe que efectúa un tratamiento consistente de los parámetros rentabilidad y riesgo (riesgo total) en más situaciones reales de mercado que el propio índice original Los resultados muestran la gran dificultad de los fondos para batir a su benchmark (10 fondos cuando la medida empleada es el alfa de Jensen y 26 cuando la medida es el índice alternativo). Además, existe una gran correlación por valores y rangos entre las clasificaciones de los fondos derivadas de la aplicación de una y otra medida de eficiencia.