La liberalización del mercado de capitales de los últimos veinte años ha traído consigo turbulencias bursátiles y monetarias que han afectado tanto a los países industrializados como a los países en desarrollo. Hasta hace poco se pensaba que este aspecto de la globalización era un coste que merecía la pena pagar para lograr una eficiente asignación de los recursos mundiales. Este análisis sobre el tema es de asequible lectura al tiempo que riguroso sobre las cuestiones más importantes de la economía internacional actual. En él se exponen los recientes acontecimientos acontecidos en Asia e Iberoamérica. Desde la crisis de la deuda iberoamericana, la prudencia fiscal y monetaria se ha convertido en la nueva ortodoxia de aquellos gobiernos que quieren recoger los beneficios procedentes de su participación en el nuevo mercado global. Estos sueños se vieron interrumpidos por la reciente turbulencia asiática que comenzó con las devaluaciones obligadas del Baht tailandés en julio de 1997. Lo que inicialmente se percibía como un correctivo del tipo de cambio sobrevalorado de un país menor, se transformó rápidamente en un huracán financiero que amenazó con engullir a las economías industrializadas. Hoy, la globalización se ha convertido en el enemigo de gobiernos tan dispares como los de Rusia y Malasia. Las crisis financieras que golpearon a Asia hace dieciséis meses han suscitado una vez más la cuestión de si es posible una razonable estabilidad económica en un mundo con mercados de capitales integrados.
The liberalization of capital markets in the last twenty years has brought stock and monetary shocks have affected both the industrialized and developing countries.
Until recently it was thought that this aspect of globalization was a cost worth paying to achieve an efficient allocation of global resources. This analysis on the subject is affordable while rigorous reading about the most important issues of today's international economy. It presents recent developments have occurred in Asia and Latin America. From the Latin American debt crisis, monetary and fiscal prudence has become the new orthodoxy of those governments who want to reap the benefits from their participation in the new global market. These dreams were interrupted by the recent Asian turmoil that began with the forced devaluation of the Thai baht in July 1997. What was initially perceived it as an overvalued exchange rate of a minor country, quickly became a financial hurricane that threatened to engulf the industrialized economies. Today, globalization has become the enemy of governments as diverse as Russia and Malaysia. The financial crisis that hit Asia sixteen months ago have once again raised the question whether it is possible a reasonable economic stability in a world of integrated capital markets.
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