Are Guarantee Systems oriented towards borrowers or credit institutions? Study of the Latin American Experience

Authors

  • Jesús Gallurt Povedano Departamento Gestión Empresarial y Métodos Cuantitativos, Universidad de Córdoba, España. E-mail: jgallurt@etea.com
  • Jesús N. Ramírez Sobrino Departamento Gestión Empresarial y Métodos Cuantitativos, Universidad de Córdoba, España. E-mail: jramirez@etea.com
  • Pablo Pombo González Departamento de Estadística, econometría, investigación operativa, organización de empresas y economía aplicada, Universidad de Córdoba, España. E-mail: ppombo@uco.es
  • Horacio Molina Sánchez Departamento Gestión Empresarial y Métodos Cuantitativos, U Universidad de Córdoba, España. E-mail: hmolina@etea.com

DOI:

https://doi.org/10.25115/eea.v31i1.3270

Keywords:

Guarantees, Guarantee Systems, Aditionality.

Abstract

Guarantee Systems answer to different types of schemes and show particular designs although they have not been studied until now the effectiveness of them. Anyway, guarantee activity is beneficial for the entrepreneur and for financial institutions, finding common interests on them that, joined to the public sector, shape the guarantee activity as a policy that find the most effective coordination vectors between agents. The purpose of this paper is to explain if the characteristics of the guarantee systems are focused on credit institutions or the borrowers. Our results disclose that Latinoamerican systems use credit entities as allocators and the characteristics related with the satisfaction of banking needs are critical for a larger number of attended businesses.

Downloads

Download data is not yet available.

References

AZOFRA, V. (2011): “Una Mirada Austriaca a la crisis financiera” en Revista Española de Financiación y Contabilidad, 151, págs. 517-536.

BERGER, A. N. y UDELL, G. F. (1995): “Relationship lending and lines of credit in small firm finance” en Journal of Business, 68 (3), págs. 351-381.

BESTER, H. (1985): “Screening vs. Rationing in credit markets with imperfect information” en American Economic Review, 75 (4), págs. 850-855.

CAMINO, D. y CARDONE, C. (1999): “The Valuation and Cost of Credit Insurance Schemes for SMEs: The Role of the Loan Guarantee Associations” en International Small Business Journal, 17(4), págs. 3-31.

CHANDLER, V. (2012): “The economic impact of the Canada small business financing program” en Small Business Economics, 39, págs. 253-264.

COLUMBA, F., GAMBACORTA, L. y MISTRULLI P.E. (2009): “Mutual guarantee institutions and small business finance”. BIS Working Papers 290 http://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&frm=1&source=web&cd=1 &ved=0CFQQFjAA&url=http%3A%2F%2Fwww.bis.org%2Fpubl%2Fwork290.pdf&ei=wzHgT_7ULe_B0gWmityrDQ&usg=AFQjCNEK_5yKTKjd65UYScg9 JGdrdg92Kw&sig2=EcOcPZXObmy6qOZ5PrVjiw (Disponible en 18/06/2012).

EUROPEAN COMMISSION. “2006. Best Report 3/2006. Guarantees and Mutual Guarantees”. http://ec.europa.eu/enterprise/newsroom/cf/_getdocument. cfm?doc_id=1084 (Disponible en 10/02/2012):

FREEDMAN, P. L. (2004): Designing loan Guarantees to Spur Growth in Developing Countries. US Agency for International Development.

GUDGER, M. (1996): “Criterios para la evaluación de los Programas de Garantías de Crédito”. Documentos de la Mesa Redonda organizada por el Banco Interamericano de Desarrollo.

HONOHAN, P. (2008): “Partial Credit Guarantee: Principles and Practice”. Working paper preparado para la Conference on Partial Credit Guarantee. Washington.

LLISTERRI, J. J. (2006): “Alternativas operativas de sistemas de garantías de crédito para la mipyme. Serie de informes de buenas prácticas del Departamento de Desarrollo Sostenible” del Banco Interamericano de Desarrollo. Washington. http://idbdocs.iadb.org/wsdocs/getdocument.aspx?docnum=1442361 (Disponible en (10/02/2012).

LLORENS, J.L. (1996): “Sistemas de garantía de crédito: experiencias internacionales y lecciones para América Latina y el Caribe: Los sistemas de garantía de crédito en Europa”. Banco Interamericano de Desarrollo. Washington.

MANOVE, M., PADILLA, J. y PAGANO, M. (2001): “Collateral versus Project Screening: a model for lazy Banks” en Rand Journal of Economics, 32 (4), págs. 736-744.

MENÉNDEZ REQUEJO, S. (1994): “Racionamiento del crédito como consecuencia de la asimetría de la información y los conflictos de agencia” en Información Comercial Española, noviembre, 735, págs. 140-154.

MEYER, R. y NAGARAJAN, G. (1996): “Sistemas de garantía de crédito: Experiencias internacionales y lecciones para América Latina y Caribe: Criterios para la Evaluación de los Programas de Garantía de Crédito”. Banco Interamericano de Desarrollo. Washington.

MILGRON, P. y ROBERTS, J. (1992): Economics, organizations and management. Ed. Englewoods Cliffs. New Jersey. Prentice Hall.

OH, I., LEE, J.D., HESHMATI, A. y CHOI, G.G. (2009): “Evaluation of credit guarantee policy using propensity score matching” en Small Business Economics, 33, págs. 335-351.

POMBO, P. y HERRERO A. (2001): Los sistemas de garantía para la micro y la pyme en una economía globalizada, DP Editorial, Sevilla.

POMBO, P., MOLINA, H y RAMÍREZ, J. (2006): “The European Framework of Guarantee Systems/Schemes: Main Concepts and Characteristics” en Journal of Small Medium Enterprise Development, 1 (sept), págs. 127-166.

POMBO, P., MOLINA, H y RAMÍREZ, J. (2007): “The American Framework of Guarantee Systems/Schemes: Main Concepts and Characteristics” en Journal of Small Medium Enterprise Development, 4 (june), págs. 39-68.

POMBO, P., MOLINA, H y RAMÍREZ, J. (2008): Conceptual Contributions and Characteristics for Classifying Guarantee Systems/Schemes. Servicio de Publicaciones, Serie Premios Unicaja. Prize UNICAJA for Economic Research (Second edition). Málaga.

REIG PÉREZ, A. y RAMÍREZ COMEIG, I. (1998): “Efecto de la información asimétrica sobre el riesgo y el comportamiento de las sociedades de garantía recíproca: un análisis empírico” en Revista Española de Financiación y Contabilidad, 95 (abril-junio), págs. 469-497.

RIDDING, A. (1996): “Costos y beneficios de los sistemas de garantía de crédito. Justificación para las Garantías de Crédito más allá del enfoque de Vogel y Adams”. Banco Interamericano de Desarrollo. Washington.

RIDDING, A., MADILL, J. y HAINES, G. (2006): “Incrementality of SME Loan Guarantee” en Small Business Economics, 29, págs. 47-61.

RODRÍGUEZ BRITO, M. G. (2001): “Restricciones financieras en un contexto de asimetrías informativas: incidencias de la estructura financiera en las decisiones de inversión” en Estudios de Economía Aplicada, 18, págs. 209-232.

SÁNCHEZ-VALADEZ, M. (2012): “Decisiones financieras, competencia en el mercado y desempeño de las empresas: Evidencia empírica para Iberoamérica” en Estudios de Economía Aplicada, 30 (1), págs. 1-36.

SCHMIDT, A. y van ELKAN, M. (2006): The Macroeconomic Benefits of German Guarantee Banks. Ed. Institut fur Mittelstandsökonomie. Berlin.

STIGLITZ, J. E. y WEISS, A. (1981): “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information” en American Economic Review, 71 (3), págs. 393-411.

STIGLITZ, J. E. y WEISS, A. (1983): “Incentive Effects of terminations; applications to the credit and labor markets” en American Economic Review, 73 (3), págs. 912-927.

STIGLITZ, J. E. y WEISS, A. (1985): “Credit Rationing with collaterals”. Bell Communications Research Discussion Papers, nº 12, págs. 1-45.

VOGEL, R. C. y ADAMS, D. W. (1996): “Costos y beneficios de los programas de garantía de crédito”. Banco Interamericano de Desarrollo. Washington.

ZECCHINI, S. y VENTURA, M. (2009): “The impact of public guarantees on credit to SMEs” en Small Business Economics, 32(2), págs. 191-206.

Published

2020-03-09

Issue

Vol. 31 No. 1 (2013): Renewable Energy and Sustainable Development

Section

Open section

License

© Copyright for all papers.