Resumen de Uma avaliação não paramétrica da performance dos ETFS associados ao setor energético

Carla Henriques, Elisabete Duarte Neves, Licínio Castelão

• English

  This paper proposes the use of Data Envelopment Analysis to evaluate the financial performance of a set of securities, according to a set of indicators used as inputs (to be minimized) and as outputs (to be maximized). The usefulness of the proposed methodology is illustrated through a set of US Energy Exchange Traded Funds. In general, it is possible to observe that the ETF always considered as efficient and most often chosen as a benchmark according to all models and time horizons is NLR, which belongs to the nuclear sector. Finally, it is possible to verify that in all the models considered (and time horizons) there are no ETFs belonging to the renewable energy sector. In fact, the sectors more frequently present in the portfolio of efficient ETFs belong to natural gas and oil.

• português

  O presente artigo propõe a utilização da metodologia Data Envelopment Analysis para avaliar a performance financeira de um conjunto de títulos, de acordo com um conjunto de indicadores utilizados como inputs (a minimizar) e como outputs (a maximizar). A utilidade prática de metodologia proposta é ilustrada com base num conjunto de Exchange Traded Funds do setor energético dos Estados Unidos da América. De uma forma geral, foi possível observar que o ETF considerado sempre eficiente e mais vezes escolhido como benchmark em todos os modelos e horizontes temporais é o NLR, que pertence ao setor nuclear. Finalmente, foi possível verificar que em nenhum dos modelos considerados (e horizontes temporais) existem ETFs pertencentes ao setor das energias renováveis. De facto, os setores do gás natural e do petróleo bruto são os setores mais presentes nas carteiras de ETFs eficientes.