Una propuesta para el diseño de un test de estrés del mercado de renta variable a un escenario energétic

• Javier Ojea Ferreiro ^[1]
  1. [1] Universidad Complutense de Madrid

     Universidad Complutense de Madrid

     Madrid, España

     
• Localización: Documentos de trabajo ( CNMV ), ISSN 2172-6337, Nº. 69, 2019, págs. 1-39
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • A proposal for the design of energy-related scenario for stock stress testing
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• Resumen
  • español

    Este artículo propone una metodología flexible que capta la asimetría y los potenciales cambios estructurales en la relación entre el mercado de renta variable y el mercado del petróleo. El modelo recoge la mayor dependencia entre ambos mercados en situaciones de estrés. El estudio analiza la respuesta de la renta variable europea a una situación extrema (un shock) en el mercado energético. El ejercicio tiene una relevancia especial, dado el creciente interés en los riesgos de una transición disruptiva a una economía de bajo consumo de carbono.

  • English

    This article proposes a flexible methodology that captures the asymmetry in the relationship between the stock market and the oil market jointly with potential structural changes. It deals with the challenge of modelling the sharp increase in dependence across markets in stress situations. The study analyses the response of the European stock market to an extreme energy-related scenario. This exercise is of particular significance given the growing interest in the consequences of energy prices for the real economy and the risks of a disruptive transition to a low-carbon economy