Resumen de Procesos armonizadores en el ámbito de la poscontratación en la UE. El proceso de la reforma y conexión de Iberclear a TARGET2-Securities (T2S)
- español
Esta contribución analiza los procesos de armonización de las normas de poscontratación en la Unión Europea (UE), con especial atención a la creación y puesta en funcionamiento de la plataforma TARGET2-Securities (T2S), así como al proceso de conexión de Iberclear a la misma. El capítulo procede de la siguiente manera.
La primera parte analiza los procesos de armonización de las normas relativas a la compensación y la liquidación en la UE, distinguiendo tres etapas en las que los esfuerzos armonizadores por parte del legislador europeo han perseguido diferentes objetivos y en las que se han empleado diversas técnicas regulatorias.
La segunda parte del capítulo se centra en el proceso de creación de la plataforma paneuropea de liquidación T2S y en las complejas reformas que la conexión de Iberclear a la misma ha requerido en el sistema español de compensación, liquidación y registro.
Este análisis sirve de introducción al resto de contribuciones publicadas en este volumen, que ahondan en algunos aspectos jurídicos clave de las reformas examinadas en este capítulo.
- English
This contribution analyses the processes of harmonisation of post-trading rules in the European Union (EU), with a special focus on the creation and operation of the platform TARGET2-Securities (TS2) and the process of migration of Iberclear to it. The chapter proceeds as follows.
The first part analyses the processes of harmonisation of the rules of clearing and settlement in the EU, distinguishing three stages in which harmonisation efforts by the EU legislator have pursued diverse objectives and where different rulemaking techniques have been used.
The second part of the chapter focuses on the process of creation of the pan-European settlement platform T2S and the complex reforms that ought to be operated in the Spanish system of clearing, settlement and registry, in order for Iberclear to migrate to T2S.
This analysis serves as an introduction to the other volume, which delve into some critical legal aspects of the reforms analysed in this chapter.
