Dependencia condicional entre los mercados bursátiles de México y Estados Unidos

• Autores: Arturo Lorenzo Valdés
• Localización: Revista de análisis económico, ISSN-e 0718-8870, ISSN 0716-5927, Vol. 31, Nº 1, 2016, págs. 3-14
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Conditional dependence between stock markets in Mexico and the United States
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• Resumen
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    En este trabajo se estudia la dependencia condicional de los mercados accionarios de México y Estados Unidos. Se emplea la cópula de Joe- Clayton simétrica y se estiman las probabilidades condicionales de que existan incrementos (decrementos) en el índice accionario de México, dado que hay incrementos (decrementos) en el índice accionario de Estados Unidos. Para las distribuciones marginales se proponen modelos ARTGARCH y AR-EGARCH con distribución t de student estandarizada para las perturbaciones. Los resultados empíricos sugieren que existe alto grado de dependencia condicional en las colas, presentándose mayor volatilidad en la cola superior (derecha) a lo largo del periodo.

  • English

    In this paper the conditional dependence of stock market in Mexico and the United States is studied. Symmetric Joe-Clayton copula is used and conditional probabilities of increases (decreases) in Mexico stock index when there are increases (decreases) in the U.S. stock index are estimated. For the marginal distributions, AR-TGARCH and AR-EGARCH models with a standardized Student’s t distribution for innovations are proposed. Empirical results suggest that there is a high degree of conditional dependence in the tails, presenting higher volatility on the upper (right) tail throughout the period.