El paradigma Eficiencia-CAPM

• Autores: Fernando Gómez-Bezares Pascual, Fernando R. Gómez-Bezares Revuelta
• Localización: Análisis Financiero, ISSN 0210-2358, Nº 125, 2014, págs. 6-22
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The efficiency-CAPM Paradigm
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• Resumen
  • español

    La creación de valor es la guía del paradigma dominante en las finanzas modernas, lo que da lugar a que los modelos de valoración y la eficiencia de los mercados sean elementos fundamentales del citado paradigma. El artículo propone una estrategia de especulación para batir al mercado poco conocida, basada en el CAPM. Si el especulador tiene éxito, conseguiríamos rentabilidades extraordinarias, si no, el resultado sería coherente con la eficiencia y el CAPM. Analizando los valores contenidos en el Dow Jones, Ibex y EuroStoxx, aunque en algunos casos se obtienen ciertas ventajas con la estrategia, el resultado es coherente con la eficiencia y la validez del CAPM.

  • English

    Value creation is the goal of the dominant paradigm in modern finance, which implies that valuation models and markets efficiency become key elements of the mentioned paradigm. This paper proposes a little known speculative strategy to beat the market, based on the CAPM. If the speculator succeeded, we would obtain extraordinary returns, if not, the results would be consistent with efficiency and the CAPM. Analyzing the stocks included in the Dow Jones, Ibex and EuroStoxx indexes, despite some advantages are captured with this strategy, the results are consistent with efficiency and validity of the CAPM.