Resumen de La regulación de la generación hidráulica y nuclear: ¿una advertencia para el futuro?

Juan José Alba, Eduardo Moreda, Julián Barquín

• español

  Spanish power sector decarbonization requires investment in capital intensive generation. Therefore the main risk that they face is regulatory in nature. This paper reviews the history of capital intensive nuclear and hydroelectric energy from this viewpoint. It shows that the Regulator has enacted a number of measures (taxes, levies and cuts in regulated remuneration) in order to capture the rents that should have been devoted to remunerate the invested capital, leading to a clear situation of under-remuneration. It concludes that future investments will hardly come unless a stable regulatory framework is established.

• español

  La descarbonización del sector eléctrico español requiere inversiones en generación intensiva en capital. Por tanto, el principal riesgo que afrontan estas inversiones es el regulatorio. Este artículo revisa la historia de la energía nuclear e hidroeléctrica, intensivas en capital, desde este punto de vista. Se muestra cómo el regulador ha avanzado diversas medidas (como impuestos, tasas y recortes retributivos) para capturar las rentas que estos activos debían ganar a fin de remunerar al capital invertido, llegando a una clara situación de remuneración insuficiente para cubrir los costes. Se concluye que será difícil que se invierta en este tipo de activos si no se establece un marco regulatorio estable.