Habilidades de sincronización respecto a diferentes estilos de inversión: evidencia para gestores de fondos de pensiones en España y Reino Unido
- Autores: Mercedes Alda García, Luis Ferruz Agudo, Fernando Muñoz Sánchez
- Localización: Revista española de financiación y contabilidad, ISSN 0210-2412, Nº 151, 2011, págs. 469-490
- Idioma: español
- Títulos paralelos:
- Style timing abilities: evidence for pension fund managers from Spain and United Kingdom
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Resumen
El objetivo fundamental de este trabajo es analizar si los gestores de fondos de pensiones son capaces de implementar estrategias de sincronización respecto a diferentes estilos de inversión, aspecto fundamental en la gestión efi ciente de una cartera de inversión. También se analizan las habilidades de dichos gestores para seleccionar adecuadamente los valores que componen sus carteras. Para tal fi n se implementan para una muestra de fondos de pensiones de España y Reino Unido, versiones multifactoriales y condicionales de los modelos de sincronización con el mercado de Treynor & Mazuy y de Merton & Henriksson. Los resultados alcanzados son muy similares en ambos mercados. Se obtiene una correcta habilidad de selección de valores y de sincronización respecto al estilo book-to-market y una habilidad negativa para sincronizar los estilos tamaño y momentum a 1 año.
