Resumen de Dificultades crediticias de las pymes derivados de la información asimétrica
- español
Este trabajo comienza explicando la importancia que tiene para la política monetaria conocer los mecanismos de transmisión monetaria. Luego de exponer cada uno de los canales, se detiene en el canal crediticio para explicar la vinculación entre la información asimétrica y el racionamiento del crédito. Explica cómo la existencia de un mercado crediticio con responsabilidad limitada, selección adversa, hazard moral y costos de monitoreo, implica que la cantidad ofrecida de créditos, especialmente a las Pymes, puede no crecer al subir la tasa de interés. Muestra cómo, en Argentina, el problema de racionamiento crediticio a las Pymes se potenció con la concentración bancaria.
Termina proponiendo un mecanismo asociativo entre Pymes que, con el apoyo de los gobiernos Provincial y/o Municipal, basado en Sociedades de Garantía Recíproca y fideicomisos financieros pueden solucionar en gran medida este problema a nivel regional.
- English
The first part of this paper is devoted to account for the importance of knowledge of the mechanisms of monetary transmission has in monetary policy. After an analysis of every channel, the focus of analysis falls on the credit channel in an attempt to account for the relationship between asymmetrical information and credit rationing. It shows how the existence of a credit market with limited liability, adverse selection, moral hazards and monitoring costs may exert its constraining influence upon credit offer, in particular to SME, as a result of an increased interest rate. It reveals how the credit rationing issue has impinged upon Argentine SME mainly as a result of banking concentration. Finally, in an attempt to solve this problem at the regional level, it suggests the pursuit of a mechanism among SMEs, duly supported by State and Local governments. This should be modeled on Mutual Guarantee Partnerships and a financial trust.
