Resumen de Los pactos parasociales en la Bolsa Española
- español
A pesar del esfuerzo realizado por parte de las instituciones e investigadores españoles por conocer el nivel de utilización de los distintos mecanismos de gobierno de las empresas cotizadas, aun existen instrumentos poco conocidos de este sistema. En este sentido, este trabajo analiza la presencia de pactos parasociales en el mercado bursátil español en el periodo 2003-2009. Los resultados muestran la celebración de estos contratos en aproximadamente una de cada cuatro sociedades cotizadas, vinculándose en dichos acuerdos en torno al 42% de los derechos de voto. Además, los resultados obtenidos revelan una mayor presencia de pactos parasociales en las empresas de mayor capitalización, en las de mayor concentración de propiedad, en las que no adoptan medidas estatutarias de blindaje y en las controladas a través de estructuras piramidales.
- English
Spanish institutions and researchers have made a great effort to know the level of use of governance mechanisms of listed companies. However, there are still little known areas of this system. In this sense, the work analyzes the presence of shareholders coalitions in the Spanish stock market in the period 2003-2009. The results show the presence of these contracts in about one in four listed companies, linking to such agreements at around 42% of the voting rights. Moreover, the results show a greater presence of shareholders coalitions in large-cap companies, in the greater concentration of ownership companies, in firms without defensive measures and in the pyramid structures.
