Balanza corriente y equilibrio en el mercado de activos: Una reconsideración de la movilidad del capital
- Autores: Zenón Jiménez Ridruejo
- Localización: Cuadernos de economía: Spanish Journal of Economics and Finance, ISSN 0210-0266, ISSN-e 2340-6704, Vol. 13, Nº. 38, 1985, págs. 527-549
- Idioma: español
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Resumen
- español
Si aceptamos la hipótesis de Laursen y Metzler y asumimos la importancia de las repercusiones del tipo de cambio sobre la función de absorción, inmediatamente trazamos un vínculo formal entre el mercado de activos y la balanza corriente.
Nuestro trabajo trata de avanzar en el análisis de las interrelaciones existentes entre dos mercados (bienes y títulos) -cuyas capacidades de ajuste son diferentes- que se vinculan, no sólo por medio de las variaciones del tipo de interés, sino también por las variaciones del tipo de cambio (o las reservas externas, en su caso) y sus efectos sobre la balanza corriente (o la composición de la cartera).
En conjunto el análisis sugiere que los vínculos aludidos y las diferencias en el tempo de ajuste de los mercados es causa bastante para la presencia de procesos de volatilidad en el mercado de cambios.
- English
If we accept the Laursen Metzler Effect and assume the importance of the consequences of exchange rate variations over the absortion function, we can inmediatly draw a formal relation among assets market and current account.
This work pretends to explore the existing interrelations between the two markets -with adjustment capacities differents- wich are related not only through the interest rate changes, but also by means of the exchange rate variations (or, in the fixed exchange rate case, the foreign reserves) and their impacts over the current account (or the portfolio selection).
In summary, the analysis suggest that the above mencioned relations and the discrepancies among the markets adjustment tempo are reasons enough for the presence of volatility phenomena in the exchange rate path.
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