Opciones reales en la valoración de intangibles: la percepción de los directivos en el País Vasco

• Autores: Gerardo Arregui Ayastuy, Arturo Rodríguez Castellanos, Belén Vallejo Alonso
• Localización: Universidad, Sociedad y Mercados Globales / coord. por Emilio José de Castro Silva, Francisco José Díaz de Castro, 2008, ISBN 978-84-691-5667-4, págs. 191-208
• Idioma: español
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    Este trabajo pretende conocer el grado en el que las empresas del País Vasco consideran opciones reales en la gestión de sus intangibles y verificar el grado de aplicabilidad del método de valoración financiera desarrollado por Rodríguez-Castellanos et al. (2006a, 2007) para la valoración de intangibles en su dimensión de opciones reales. Para el logro de estos objetivos se han realizado 517 encuestas a directores financieros de empresas del País Vasco. Los resultados muestran que a pesar de que casi tres de cada cuatro empresas consideran que existen opciones incluidas en sus intangibles, no llegan a una de cada cuatro las que son capaces de identificar estas opciones. Si añadimos las dificultades que encuentran para estimar los parámetros del modelo, concluimos que la valoración de los intangibles incluiría opciones en menos de un 10% de las empresas.

  • English

    This paper aims to investigate if the Basque Country companies� considers real options in managing their intangibles and to verify the applicability of the financial valuation method proposed by Rodríguez-Castellanos et al. (2006a, 2007) to value intangibles� real options dimension. To get the objectives, a field study has been done with 517 telephone survey to the Basque Country companies� financial managers. The results show that despite three out of every four companies consider that there are options embedded in their intangibles, less than one out of four is able to identify the options. Adding the companies� difficulties to estimate the parameters needed to apply the model, we conclude that the intangibles� financial valuation includes options in less of the 10% of the companies.