Resumen de Retos de la nueva Unión Europea: convergencia fiscal en materia de fondos de inversión
Cristina Ortiz Lázaro, Luis Alfonso Vicente Gimeno, Luis Ferruz Agudo
En este trabajo se analiza la incidencia que la reciente ampliación de la Unión Europea ha tenido sobre el nivel de convergencia de los rendimientos financiero-fiscales obtenidos por los partícipes de fondos de inversión de las principales potencias de la UE.
Se aplica un modelo, ya contrastado para el caso español, tomando como criterio y función de decisión financiero-fiscal el tanto interno de rendimiento (TIR) en ambiente de riesgo, de manera que su variabilidad se utiliza como medida del nivel de convergencia de los países europeos que analizamos. Realizamos dicho análisis a partir de tres variables explicativas: la suscripción o inversión inicial, la duración de la inversión y finalmente, el nivel de renta del partícipe.
El análisis financiero-fiscal que se presenta puede ser considerado pionero en el análisis comparativo exhaustivo de la fiscalidad aplicable a los fondos de inversión en Europa, especialmente por lo referido a la incorporación de países del Este de la Unión Europea.
