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Financiación y nivel de precios en el sector inmobiliario

    1. [1] Universidad de Deusto

      Universidad de Deusto

      Bilbao, España

    2. [2] Universidad de Burgos

      Universidad de Burgos

      Burgos, España

    3. [3] Banco de España
  • Localización: Análisis Financiero, ISSN 0210-2358, Nº 128, 2015, págs. 18-38
  • Idioma: español
  • Títulos paralelos:
    • Financing and price level in real estate sector
  • Texto completo no disponible (Saber más ...)
  • Resumen
    • español

      La evolución de los precios de los activos es un tema del máximo interés en la economía financiera, tal como ha quedado corroborado con la concesión del Nobel de economía en 2013 a Fama, Hansen y Shiller. En este trabajo nos centramos en la evolución del precio de la vivienda en España desde principios del sigloXXI. Este periodo tiene un especial interés por contemplar una época de euforia y otra de crisis. Concretamente nos interesa el efecto de la financiación en la evolución del precio. El estudio detecta una clara influencia de la financiación, retardos en dicha influencia, un cambio estructural a causa de la crisis y un mayor efecto en las épocas de bonanza. Dejamos abierta al final la puerta a las finanzas conductuales para explicar el comportamiento de los agentes.

    • English

      The evolution of asset prices is an issue of great interest in financial economics, this has been confirmed by the Nobel Prizes in economics 2013, awarded to Fama, Hansen and Shiller. In this paper we focus on the price evolution of housing in Spain since the beginning of the XXI century. This period is of particular interest as it covers a period of euphoria and another one of crisis. Specifically we are interested in the effect of financing on price evolution. The study detected a clear influence of financing, delays in this influence, a structural change because of the crisis and a greater effect in good times.We leave the door open to behavioral finance in order to explain the behavior of the agents.


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